A befektetési alapkezelők működési szabályainak változásai

Szerző: Dr. Tomori Erika - Dr. Szalay Fruzsina

letöltés

A befektetési alapkezelők működési szabályainak változásai

A tőkepiaci törvény (Tpt.) 2003. januári változásai a befektetési alapkezelőket sem hagyta érintetlenül. A befektetési alapok és alapkezelők működését leginkább befolyásoló módosításokat az alábbiakban foglalják össze a Gárdos, Füredi, Mosonyi, Tomori Ügyvédi Iroda szakértői.

Ha a befektetési alapkezelők befektetési jegyeket kívánnak kibocsátani, illetve forgalomba hozni, a Tpt. kötelezően előírja számukra tájékoztató (rövidített tájékoztató), illetve kezelési szabályzat kidolgozását. Az új szabályok értelmében, amennyiben egy alapkezelőnek több alapja is van, ezek a dokumentumok alaptípusonként egységes szerkezetben is elkészíthetőek. Változtak a befektetők tájékoztatására vonatkozó szabályok is, így a befektetési jegyeknek egy adott befektető számára első alkalommal történő értékesítésekor az alap kezelési szabályzatát és rövidített tájékoztatóját a befektetők részére térítésmentesen át kell adni. A tájékoztatót, a legutóbbi éves és féléves jelentést - ha azt a befektető kéri - szintén térítésmentesen rendelkezésére kell bocsátani. Ugyanez a szabály vonatkozik a befektetési jegyek folyamatos forgalmazására, illetve a külföldön kibocsátott kollektív befektetési értékpapírok nyilvános belföldi forgalomba hozatalára és forgalmazására is. Ez utóbbi esetre irányadó új szabály, hogy ha a kibocsátó rendelkezik a székhely országa szerinti értékpapír-felügyelet által jóváhagyott tájékoztatóval, úgy a belföldi forgalomba hozatalhoz szükséges tájékoztatót ezen hatályos külföldi tájékoztató alapján kell elkészíteni, kiegészítve azt a belföldi forgalomba hozatal adataival.

A befektetési alapkezelőkre vonatkozó összeférhetetlenségi szabályok megváltoztak annyiban, hogy azok már nem valamennyi vezető állású dolgozóra vonatkoznak, csak a vezető tisztségviselőkre, illetve a befektetési döntéshozatalban, és végrehajtásban résztvevő alkalmazottakra, így pl. kikerültek az összeférhetetlenség személyi köréből a felügyelő bizottsági tagok. Ezzel szemben viszont az alapkezelővel munkavégzésre irányuló egyéb jogviszonyban álló személyekre ezentúl kiterjednek az összeférhetetlenségi előírások.

Az alapokra vonatkozó általános befektetési szabályok kiegészültek azokkal, amelyeket a Tpt. eddig csak a portfoliókezelési tevékenységre írt elő. Így az alapkezelő az általa kezelt befektetési alap részére nem vásárolhat saját maga, illetve az alapkezelő kapcsolt vállalakozásai által kibocsátott értékpapírt a nyilvános árjegyzéssel rendelkező értékpapírok (pl. tőzsdei papírok) kivételével. Az alapkezelő a tulajdonában lévő értékpapírokat, befektetési eszközöket szintén nem helyezheti el az általa kezelt alapba, és nem vásárolhat értékpapírt, illetve befektetési eszközt az általa kezelt alapoktól. Az alapkezelő a kapcsolt vállalkozásai tulajdonában lévő befektetési eszközöket pedig ugyanígy nem helyezheti el az általa kezelt nyilvános alapba, a nyilvános árjegyzéssel rendelkező értékpapírok kivételével (pl. tőzsdei papírok). Az ilyen értékpapírokra kötött ügyleteknél, valamint az alapkezelő által kezelt alapok, portfoliók egymás közötti ügyleteinél - a későbbi ellenőrizhetőség érdekében - az ügylet kötésekor érvényben lévő piaci árat dokumentálni kell.

Első oldal
Előző oldal
1 2

Napi Gazdaság cikkek

Napi Gazdaság cikkek